«Основным фактором, определяющим предложение, является, по сути, увеличение государственных расходов и, следовательно, рост потребности в финансировании», — сказал Йенс Петер Соренсен , главный аналитик Danske Bank AS, указав на увеличение затрат на военные нужды, инфраструктуру и переход к более чистой энергетике
- Рекордный объём заимствований (I полугодие 2026 г.): $504 млрд (превышен рекорд I полугодия 2020 года – $500 млрд).
- Причины всплеска: – Рост оборонных бюджетов (особенно в Европе; Германия изменила фискальные правила для финансирования обороны и инфраструктуры). – Поддержка домохозяйств и бизнеса из‑за роста цен на энергоносители (война в Иране). – Инфраструктурные проекты, энергопереход и старение населения.
- Лидеры по заимствованиям: – Италия – почти €70 млрд (восьмой год подряд крупнейший заёмщик). – Германия – €14 млрд. – Великобритания, Бельгия, Сербия – провели крупнейшие в истории синдицированные сделки. – Также в десятке – Австралия и Мексика.
- Контекст и особенности: – Синдицированные размещения (европейский рынок) дают эмитентам больше контроля в волатильных условиях. – США используют только аукционы, поэтому в статистику синдикатов не попадают. – Спрос высок, особенно на короткие бумаги. – Доходность растёт: 30-летние US Treasuries в мае размещены с доходностью выше 5% впервые с 2007 года.
- Прогноз: во втором полугодии на рынок поступит ещё много суверенных бумаг, тенденция сохранится.
