С 7 октября Совкомбанк увеличивает квартальный объем программы обратного выкупа с 2 млрд до 3 млрд рублей. Если программа продлится четыре квартала, выкуп превысит 5 процентов текущей рыночной капитализации.
Основное ограничение для более высокой оценки банка связано с недостаточным распределением собственного капитала. Еще одним фактором поддержки могло бы стать погашение квазиказначейского пакета, но таких планов банк не озвучивал.
Бумаги торгуются с P/E 2026п 2,7x против среднеисторического 2,6x. Ограниченный запас капитала давит на котировки на фоне возврата надбавок к минимальной достаточности, однако БКС позитивно смотрит на недавние M&A банка и видит большой потенциал роста чистой прибыли в 2026 году как источник пополнения капитала на годовом горизонте.
Источник
