«Циан» должен опубликовать результаты за 2-й квартал 2026 года в среду, 19 августа. Мы ожидаем выручку в размере 4,4 млрд рублей (+22% г/г), что соответствует ориентирам компании, благодаря улучшению монетизации как в сегменте первичного, так и в сегменте вторичного жилья, а также росту потребления лидов застройщиками. Мы прогнозируем EBITDA на уровне 1,3 млрд рублей (ок. +50% г/г за счет операционного рычага) и рентабельность EBITDA в районе 30% — рост примерно на 6 п.п. г/г и на уровне годового целевого показателя группы, хотя и ниже 34% в 1-м квартале 2026 года, поскольку часть маркетинговых расходов была перенесена на 2-й квартал. Мы ожидаем чистую прибыль в размере 1 млрд рублей (ок. +30% г/г) за счет увеличения операционной прибыли, частично нивелируемого высокой базой финансовых доходов во 2-м квартале 2025 года, когда группа располагала большим запасом денежных средств, которые впоследствии были частично распределены в виде дивидендов. Основное внимание будет нацелено на комментарии менеджмента относительно второй выплаты дивидендов в этом году: по нашим оценкам, группа завершит 2-й квартал 2026 года с денежными средствами в размере около 3,8 млрд рублей (с учетом выплаты июньских дивидендов), что соответствует сумме до 55 рублей дивидендов на акцию. При этом, как и ранее, технические ограничения, вероятно, не позволят выплатить всю сумму сразу.

Оригинал на smartlab.news

Дата: 13.08.2026