«Более высокие цены на энергоносители не устранят ограничивающие рост факторы», - написал в аналитической запискеКлеменс Графе, экономист Goldman Sachs
- Цены на нефть: Brent около $92/барр. – примерно на 30% выше с начала войны с Ираном.
- Выгода для России: страна – третий в мире производитель и экспортёр нефти, не зависит от Ормузского пролива, поэтому является одним из немногих бенефициаров сбоев на глобальном рынке.
- Прогноз роста ВВП на 2026 год: 0,9% (замедление с 1% в 2024 году и 4,3% в 2025 году).
- Профицит текущего счёта (2026 год): почти удвоится – до 3,2% ВВП (с 1,7% в 2025 году).
- Бюджетный эффект: каждые $10 роста экспортной цены нефти добавляют $21 млрд доходов бюджета.
- Почему нефтяные сверхдоходы не ускоряют рост (по мнению Goldman Sachs): – «Нет никаких значимых свободных мощностей в России». – Рынок труда чрезвычайно жёсткий (безработица на рекордно низком уровне). – Около 2 млн работников недоступны из-за военной службы, потерь или эмиграции. – Производительность труда ослабла. – Дополнительные деньги не приведут к росту производства товаров и услуг; скорее, будут рассматриваться как инфляционный риск.
- Контекст: в апреле Путин раскритиковал чиновников после экономического сокращения и потребовал «дополнительных мер, направленных на оживление роста».
