На этой неделе (24–28 августа) Газпром нефть представит результаты по МСФО за 2кв26. Мы ожидаем, что выручка компании вырастет на 18% г/г до 1,04 трлн руб. из-за роста цен на нефть и нефтепродукты в отчетном периоде. EBITDA может вырасти на 73% г/г до 354 млрд руб. из-за увеличения рентабельности как в сегменте добычи, так и в сегменте переработки.
Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании увеличится в 2,5 раза г/г и составит 185 млрд руб., что обусловлено ростом операционной прибыли.
По нашим оценкам, компания может распределить на дивиденды 65% скорректированной прибыли за 1П26, что соответствуют дивиденду в 41 руб./акц. (доходность за полугодие – 8,9%).
