Российский рынок секьюритизации активно развивается, но пока не представляет серьезной угрозы для финансовой системы. Риски могут усилиться на горизонте 2–3 лет, когда станет понятна реальная дефолтность активов, упакованных в облигации.
Помимо классических двухтраншевых выпусков, на рынке все чаще появляются трехтраншевые инструменты с младшим, мезонинным и старшим уровнями риска. Это затрудняет оценку качества портфеля и повышает вероятность ошибок в моделировании.
Дополнительный риск создают выпуски без кредитных рейтингов, использование ЗПИФов, кредитного плеча и производных инструментов на базе секьюритизированных бумаг. Такие конструкции делают рынок менее прозрачным и могут усилить системные риски при ухудшении экономики.
В ближайшие 2–3 года рынок, вероятно, останется относительно стабильным. Но при сохранении быстрых темпов роста он может стать менее предсказуемым и сложнее контролируемым. Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/05/28/1200717-v-renessans-kapitale-uvideli-risk-neupravlyaemosti-rinka-sekyuritizatsii?from=newsline_partner
