Главное из комментария президента НАУФОР Алексея Тимофеева журналу «Эксперт» о том, как новые налоги отразятся на фондовом рынке:
- Контекст: Минфин в проекте бюджета на 2027–2029 гг. предложил взимать НДФЛ по ставкам 13–22% (сейчас 13–15%) с дивидендов, купонов по облигациям и ЦФА, а также установить для ПИФов налог на прибыль 15% для борьбы с «налоговой оптимизацией».
- Реакция рынка: инвесторы ответили распродажей ценных бумаг; снижение рынка акций 24–25 сентября объясняется именно этими налоговыми инициативами.
- Позиция ЦБ: Банк России попросил не распространять новые налоги на «открытые и максимально рыночные» ПИФы; повышение НДФЛ должно касаться только тех, кто использует ПИФ для оптимизации.
- Мнение Тимофеева: – Налог на «пассивные» доходы должен быть адресован только закрытым и интервальным ПИФам для квалифицированных инвесторов. – Открытые и биржевые фонды не должны облагаться налогом, иначе коллективные инвестиции потеряют смысл для розничных инвесторов. – Розничные фонды должны продолжать реинвестировать купоны и дивиденды без налога, а налог откладываться на момент погашения паев. – Купоны на ИИС не должны облагаться НДФЛ. – Обвинения в уклонении от налогов касаются отдельных случаев, а не всей индустрии; НАУФОР обсуждает с ФНС критерии выявления схем.
- Последствия: инициативы негативно отразятся на привлекательности и капитализации фондового рынка. Нужны стимулы, а не повышение налогов.
- Предложения НАУФОР по ИИС: – Не увеличивать минимальный срок владения ИИС для льгот (сейчас 5 лет, с 2027 г. будет расти до 10 лет). – Для ИИС с небольшим чеком сократить срок до 3 лет. – Разрешить без потери льгот выводить купоны и дивиденды с ИИС для создания постоянного денежного потока.
