Инвестиционные планы компаний растут. Среди ранних сигналов — увеличение выпуска стали. Вложения придется наращивать при падающей прибыли, что может подтолкнуть компании к более активному корпоративному заимствованию.
Российский бюджет продолжает поддерживать экономику. Затраты на безопасность и обслуживание долга увеличиваются, а прочие статьи сокращаются даже при росте налогов. Налоговая нагрузка не снижается: прогрессивная шкала НДФЛ затронет пассивные доходы и принесет около 0,5 трлн рублей, то есть половину дополнительных бюджетных поступлений.
Потребительская активность держится высоко, но рост замедляется до 3–5% в год. Пик спроса был в конце прошлого года перед повышением НДС, затем добавились кризис на Ближнем Востоке и валютная нестабильность, а во II квартале возник новый всплеск. Во втором полугодии 2026 года ожидается замедление.
В потребительских тратах происходят сдвиги: расходы на поездки, рестораны и ремонт падают, на простые товары растут, что указывает на усиление конкуренции. Сберегательная активность населения остается значительной, хотя ниже уровней 2023–2024 годов. В первом полугодии приток на депозиты сократился в четыре раза, доля наличных выросла. Российская экономика устойчива, показатели близки к среднемировым.
Источник
