Семь стран ОПЕК+ сохранили добычу на ноябре на прежнем уровне. Для России лимит оставлен на 9,949 мбс. Следующая встреча группы — 1 ноября.
Для РФ ограничитель не квота, а давление извне на ведущих производителей, в том числе через переработку. Перенаправление сырья с НПЗ на экспорт не покрывает падение загрузки. С конца 2025 года не ожидается восстановления добычи к уровням октября 2025 года и возврата дисконта к среднему за 2024–2025 годы $13. На 2026 год дисконт заложен выше $20, прогноз добычи жидких углеводородов почти стабилен к 2025 году.
Для мировой добычи главное — ситуация вокруг Ормузского пролива, из-за которой Саудовская Аравия не может приблизиться к официальной квоте. Ключевой риск — ценовой, обострение на Ближнем Востоке может быстро сойти на нет. Важным будет заседание ОПЕК+ 29 ноября, текущее соглашение действует до конца года. Прогноз Brent на следующий год — $71/барр.
По большинству нефтяных акций взгляд нейтральный. Краткосрочный фаворит — НОВАТЭК на фоне ожидаемого роста мировых цен на газ. В нефтяном подсегменте фаворит — ЛУКОЙЛ, до конца месяца ожидается объявление дивидендов за I полугодие 2026 года, прогноз 505 руб./акция.
Источник
