АКРА понизило кредитный рейтинг М.Видео до уровня bbb-(ru), изменив прогноз на «негативный». Понижение кредитного рейтинга ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлено ухудшением оценки за долговую нагрузку, что связано со снижением FFO на фоне повышенных долговых обязательств, а также оценки за ликвидность вследствие снижения остатков денежных средств, отрицательного свободного денежного потока (FCF), невыполнения ковенантных значений по банковским договорам, отсутствия достаточного объема свободных кредитных линий и иных источников. Группа осуществляет трансформацию своей бизнес-модели, которая предполагает оптимизацию сети и повышение доли агентских продаж. АКРА полагает, что в среднесрочной перспективе на оценку финансового профиля Группы будут оказывать давление низкое покрытие процентов, высокая долговая нагрузка, очень слабая ликвидность, а также рентабельность по FCF ниже 0%.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу со «Стабильного» на «Негативный» связано с замедлением темпов роста в сегменте непродуктовой розницы, а также с пересмотром предпосылок Агентства в свете результатов деятельности Компании в прошлом и в текущем годах.
Общая оценка субфакторов бизнеса Группы приемлемая. АКРА по-прежнему отмечает широкую географическую диверсификацию и высокий уровень корпоративного управления. www.acra-ratings.ru/press-releases/6994/
