Банк России предлагает пересмотреть условия «народных» облигаций, которые частные инвесторы покупают напрямую у эмитента через платформу «Финуслуги». У таких бумаг нет вторичного рынка, но инвесторы могут в любой момент предъявить их к обратному выкупу.
Регулятор обсуждает возможность дать эмитентам больше времени на исполнение заявок на продажу, а также разрешить снижать доходность при досрочном выкупе крупных объемов бумаг. Цель — снизить риск массового выхода инвесторов, который для эмитента может обернуться кассовым разрывом.
Участники рынка считают, что вместе с изменением условий досрочного выкупа необходимо ужесточать требования к раскрытию информации и кредитному качеству эмитентов. В противном случае инвесторы могут предпочесть короткие биржевые облигации надежных заемщиков.
