13 августа X5 Group представит финансовые результаты По нашему прогнозу:
- Выручка вырастет на 9,9% год к году, до 1,29 трлн рублей, однако рост расходов окажет давление на прибыльность.
- EBITDA может увеличиться лишь на 4,4%, до 76 млрд рублей.
- Рентабельность по EBITDA — снизиться с 6,2 до 5,9%. Основные причины — опережающий рост затрат на персонал, повышение коммунальных расходов и увеличение доли онлайн-доставки.
- Чистая прибыль сократится примерно на 25%, до 22 млрд рублей. Главный негативный фактор — рост чистых финансовых расходов в 2,2 раза из-за увеличения долга и крупных дивидендных выплат.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции X5 Group : целевая цена — 2 250 рублей, рекомендация — держать. С учетом прогнозных дивидендов полная доходность на горизонте года может составить около 19%.
