Снижение прогноза чистой прибыли банка на 2026 год до 600 млрд рублей (с предыдущего диапазона 600-650 млрд) и прогноза по рентабельности капитала до около 20% (с 21-23%) стало основным разочарованием в отчете за 1-е полугодие.
При текущих мультипликаторах 1,7x P/E 2026П и 0,2x P/BV 2026П акции остаются самыми дешевыми среди российских публичных банков, однако привлекательная оценка нивелируется отсутствием ясности по дивидендам и высокой волатильностью прибыли.
Ухудшение фундаментального профиля и риски дальнейшего снижения финансовых результатов, по мнению аналитиков, ограничивают интерес инвесторов к бумагам в ближайшей перспективе.
