• Рейтинг: повышен с AA-(RU) до AA(RU) (прогноз «Стабильный»). Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) – aa.
  • Причина повышения: улучшение долговой нагрузки и покрытия процентов из-за роста FFO до чистых процентных платежей и налогов (в 2025 году – ₽8,8 млрд) при стабильном объёме внешних заимствований.
  • Финансовые показатели (2025 год): – Выручка выросла на 21,8% – до ₽61,4 млрд (количество посещений +9%, средний чек +12%). – Рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов – 14,3%. – АКРА ожидает улучшения рентабельности в 2026–2028 годах.
  • Долг и ликвидность: – Долг на 30.06.2026 – ₽10,9 млрд (преимущественно облигации). – Средневзвешенное отношение общего долга (без аренды) к FFO – 1,0х; с учётом аренды – 1,9х. – Высокое покрытие процентов (FFO / проценты – 9,5х, с учётом аренды – 3,8х). – Высокая ликвидность: доступные кредитные лимиты, диверсификация долговых инструментов.
  • Операционный профиль: компания занимает первое место в фрагментированном сегменте коммерческой медицины России. На начало 2026 года – 138 активов (74 клиники за пределами Москвы), общая площадь – 330 тыс. кв. м, штат – 10 тыс. сотрудников. Отрасль нециклична, с долгосрочным трендом роста спроса.
  • Прогноз АКРА: стабильный, предполагает сохранение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. Ключевые допущения – ежегодный прирост выручки на 17% в 2026–2028 годах, рентабельность по FFO не ниже 23%, дивиденды – не более 50% чистой прибыли.

Оригинал на smartlab.news

Дата: 29.07.2026