Совкомфлот отчитался по МСФО за 1 квартал Результаты — выручка: $444 млн (+60%) — EBITDA: $227 млн (+116%) — скорр. чистая прибыль: $84 млн (против убытка в $1 млн за 1кв25г) — скорр. чистая прибыль в рублях: ₽6,6 млрд (против убытка в ₽104 млн за 1кв25г) — чистый долг: $312 млн (-13%)
Результаты позитивные, прибыль даже выше ожиданий. Ранее компания, видимо, с оглядкой на результаты 1 квартала, рекомендовала дивиденды в размере ₽4,87 на акцию. Не стоит забывать, что Совкомфлот ведет почти всю деятельность в долларах — получает выручку в валюте и несет расходы в ней же. Поэтому, несмотря на существенную коррекцию акции, в долларовом эквиваленте она находится в районе годового максимума в $1,2 за штуку. Мы видим улучшение финансовых показателей, но при текущем курсе рубля, акция оценивается в не самые привлекательные прогнозные P/E 2026 года = 9x. Мы смотрим на акции нейтрально с точки зрения оценки, но позитивно — с точки зрения динамики прибыли.
